Бета коефіцієнт (Beta)

Показник бета-коефіцієнт – є однією з одиниць виміру, яка надає кількісне порівняння між курсовим рухом вартості акцій і рухом ринку акцій в загальному вираженні.

Застосування бета – коефіцієнта

В економіці також існує поняття бета-коефіцієнт – це певний показник рівня ризику, який використовується для інвестиційного портфеля або застосовується по відношенню до цінних паперів.

Як показник, даний коефіцієнт вказує на такі чинники:

• Визначає ступінь стійкості портфеля цінних паперів, в порівнянні з іншими паперами на фондовому ринку.
• Вказує на кількісне співвідношення між підвищенням і падінням цін на конкретну акцію, і коливанням цін на ринку в цілому.

Величина бета-коефіцієнта коливається від 1, якщо коефіцієнт бета акції менш одного – акція стійка, якщо величина більше 1 – акція нестійка. Тому сьогодні на перший у інвесторів вважається покупка акцій з низьким рівнем коефіцієнта.

Бета коефіцієнт показує так намазують рівень волатильності, тобто можливі ризики. Якщо інвестор не хоче екстрено позбавлятися від придбаних акцій, то варто прораховувати коефіцієнт бета. Ризик робить акцію нестійкою в ціні.

Застосування бета-коефіцеента спочатку було запропоновано Г.Марковіца, який назвав коефіцієнт – індексом недиверсифікованого ризику. У момент появи цього показника, його розрахунок проводився таким чином: рівняння лінійної незалежності між прибутком будь-якого активу і середньою прибутковістю на ринку, де розміщений сам актив. Так, наприклад, порівнюється дохід певної фірми і загальний дохід біржі, де розміщені її акції, або прибутковість промислового об’єкта окремо порівняти з прибутком даної галузі промисловості в цілому.

Галузева значущість впливає на окупність акцій, а значить і на сам коефіцієнт, якщо проект спочатку є ризиковим, то і величина коефіцієнта буде висока.

Аналіз, проведений за допомогою бета-коефіцієнта

Якщо коефіцеент бета портфеля дорівнює 1, то ризик недіверсікаціі прирівнюється до загального ринкового показника, якщо ж він дорівнює нулю, то цей актив вважається безризиковим. Чим вище значення коефіцієнт бета компанії, тим вважається більш ризиковим захід. Цей метод розрахунку коефіцієнта дає можливість аналізу діверсіфкаціі ризику для масштабів інвестування на макро або мікроекономічному рівні. Для розрахунку коефіцієнта бета необхідно 2 показника:

Конкретний рівень прибутковості організації – різниця вартості при відкритті і закритті цінного паперу на фондовому ринку за обумовлений проміжок часу.
Загальноринковий рівень прибутковості – усереднене значення доходу всіх цінних паперів, що входять в певний портфель, цей портфель також може складатися з акцій фірми.

Для активу коефіцієнт Бета в складі портфеля тих чи інших цінних паперів, або ж активу в формі фондового індексу щодо еталонного портфеля, застосовується коефіцієнт βа в лінійної регресії (прибутковість активу) за період Ra, t по відношенню до прибутковості за період Rp, t ринкового портфеля

Формула коефіцієнта бета цінних паперів:

ra – це величина оцінки, для якого обчислюється коефіцієнт або прибутковість аналізованого активу.

rp – величина з якої порівнюють показники прибутковості цінних паперів або ж ринку.

Cov – означає ковариацию еталонної і оцінюваної величини.

Var – дисперсія (міра відхилення показника) еталонної величини.

Для компаній, що не торгують на акційному ринку коефіцієнт бета розраховується на основі порівняльної характеристики з фірмами-конкурентами, при таких розрахунках в формулу вноситься ряд змін /

Коефіцієнт є окремим випадком оцінки взаємозв’язку між декількома змінними. У ролі змінних виступають мінливість власних і фондових цінних паперів.

Бета-коефіцієнт (значення, формула) | Обчислити бета-коефіцієнт

Формула бета-коефіцієнта – це фінансова метрика, яка вимірює, наскільки ймовірно ціна акції / цінного паперу зміниться у зв’язку із зміною ринкової ціни. Бета-ціна акцій / цінних паперів також використовується для вимірювання систематичних ризиків, пов’язаних з конкретними інвестиціями.

Бета – це ступінь зміни змінної результату для кожної зміни одиниці предиктора на 1 одиницю. Стандартизована бета-версія порівнює силу ефекту кожної окремої незалежної змінної із залежною змінною. Чим більше абсолютне значення бета-коефіцієнта, тим сильнішим буде вплив.

Бета-формула використовується в моделі CAPM для розрахунку вартості власного капіталу, як показано нижче –

Вартість власного капіталу = Безризикова ставка + Бета х Премія за ризик

Значення бета-коефіцієнта

Бета обчислюється в моделі CAPM (Model Asset Pricing Model) для розрахунку норми прибутку акції або портфеля.

Розрахунок бета-версії в Excel – це аналіз форми, оскільки він представляє нахил характерної лінії цінного паперу, тобто пряму лінію, що вказує на взаємозв’язок між нормою прибутку на акції та прибутковістю з ринку. Це можна додатково встановити за допомогою наведеної нижче формули Бета:

• Якщо коефіцієнт дорівнює 1, це вказує на те, що ціна акції / цінного паперу рухається відповідно до ринкової.
• Якщо коефіцієнт
• Якщо коефіцієнт> 1, повернення цінних паперів, швидше за все, реагуватиме на рух ринку, тим самим роблячи його нестабільним;

Приклад бета-коефіцієнта

Якщо бета-версія Apple Inc (AAPL) становить 1,46, це свідчить про те, що акції є дуже мінливими і на 46% частіше реагують на рух на ринках. З іншого боку, скажімо, у Coca-Cola коефіцієнт β 0,77, що свідчить про те, що запаси менш мінливі і на 23% рідше реагують на рух на ринку.

Як тенденція, було помічено, що запас комунальних послуг має бета-коефіцієнт капіталовкладень менше ніж 1. З іншого боку, запаси технологій мають коефіцієнт бета-перевищення більше 1, що вказує на ймовірність більш високої віддачі та пов’язаних з цим ризиків.

Розрахунок бета-коефіцієнта

Тут ми візьмемо приклад для розрахунку бета-версії MakeMyTrip (MMTY) та індексу ринку як NASDAQ.

Ви можете завантажити повністю вирішений аркуш бета-калькуляції Excel звідси.

Існує три бета-формули – метод дисперсії / коваріації, функція нахилу в Excel та формула регресії. Ми побачимо кожну з формул бета-коефіцієнта нижче –

Крок 1 – Завантажте історичні ціни та дані індексу NASDAQ за останні 3 роки

Я завантажив дані з yahoo finance.

1. Для набору даних NASDAQ перейдіть за цим посиланням Yahoo Finance.
2. Щоб дізнатись ціни на Makemytrip, відвідайте цю URL-адресу тут.

Крок 2 – Відсортуйте ціни, як зазначено нижче

Відсортуйте дати та скориговані ціни закриття у порядку зростання дат. Ви можете видалити решту стовпців, оскільки вони не потрібні для бета-обчислень у Excel.

Крок 3 – Підготуйте лист бета-коефіцієнта Excel, як зазначено нижче.

Крок 4 – Розрахуйте щоденну віддачу

Крок 5 – Обчисліть бета-формулу, використовуючи метод дисперсії-коваріації

Для цього вам потрібно використовувати дві формули (дисперсія та коваріація в Excel), як показано нижче.

Використовуючи метод дисперсії-коваріації, ми отримуємо бета як 0,9859 (бета-коефіцієнт)

Крок 6 – Обчисліть бета-версію, використовуючи функцію НАКЛОН у Excel

Використовуючи цю функцію SLOPE в Excel, ми знову отримуємо бета-версію як 0,9859 (бета-коефіцієнт)

Крок 7 – Розрахунок бета – коефіцієнт регресії

Щоб скористатися цією функцією регресії, виберіть «Аналіз даних» на вкладці «Дані» робочого аркуша Excel.

Якщо вам не вдається знайти Аналіз даних у Excel, то вам потрібно встановити Analysis ToolPak. Цей процес є відносно простим: перейдіть у ФАЙЛ -> Параметри -> Надбудови -> Пакет інструментів аналізу -> Перейти -> Перевірити Пакет аналізу -> ОК

Виберіть Аналіз даних і натисніть Регресія

Виберіть діапазон входів Y та діапазон входів X

Після натискання кнопки ОК ви отримуєте такий підсумковий результат.

Ви отримаєте однакову бета-версію для кожного з трьох методів.

Переваги регресії бета-коефіцієнта

Нижче наведено деякі переваги бета-регресії:

1. Він використовується для бета-регресії для оцінки вартості власного капіталу в моделях оцінки. CAPM оцінює бета-версію активу на основі систематичного ринкового ринку. Вартість власного капіталу, отримана CAPM, відображає реальність, завдяки якій інвестори диверсифікували свої портфелі для зменшення впливу несистематичних ризиків.
2. Він пропонує простий у використанні бета-розрахунок в Excel, який стандартизує показник ризику для багатьох фірм з різними структурами капіталу та основними принципами.

Недоліки регресії бета-коефіцієнта

Нижче наведено деякі недоліки бета-регресії:

1. Існує велика залежність від минулих повернень і не враховується оновлена ​​інформація / інші фактори, які можуть вплинути на прибуток у майбутньому.
2. Бета-регресія по мірі отримання більшої віддачі, міра бета-змін змінюється, а отже і вартість власного капіталу.
3. Незважаючи на те, що систематичні ризики властиві ринку при поясненні прибутковості активів, частина несистематичних ризиків ігнорується.

Негативна бета-версія

Негативна бета-формула означає інвестицію, яка рухається в протилежному напрямку проти фондового ринку. Коли ринок зростає, негативна бета-версія має тенденцію до зниження, а коли ринок падає, негативна бета-версія має тенденцію до зростання. Як правило, це стосується запасів золота та золотих злитків. Оскільки золото є більш надійним сховищем вартості, ніж валюта, крах ринку спонукає інвесторів ліквідувати свої акції та конвертувати у валюту (нульові бета-версії) або придбати золото у разі від’ємного бета-коефіцієнта.

Негативна бета-версія не підкреслює факт відсутності ризику, але це означає, що інвестиція забезпечує захист від непередбачуваного спаду ринку. Однак, якщо ринок продовжує зростати, стратегія негативного бета-коефіцієнта втрачає гроші через ризик можливостей (втрата конкретного шансу на отримання більшої прибутковості), а також інфляційний ризик (рівень прибутковості не йде в ногу з пануючою інфляцією в країні ).

Відео з коефіцієнтом бета

• Останні повідомлення
  • Ставка дисконтування проти процентної ставки
  • Дебетова записка проти кредитної
  • Сховати формулу в Excel
  • Гнучкий бюджет
  • Реальна норма прибутку
  • Акції Vesting
  • Дебіторська заборгованість
  • Важливість фінансової звітності
  • Смужки даних в Excel
  • Проста формула відсотків
  • Ефективна межа
  • Інтереси меншин
  • VBA ReDim
  • Які варіанти фінансів?
  • Інвестиційний ризик
  • Цілі аудиту
  • EDATE Функція Excel
  • Борг проти власного капіталу
  • Бухгалтер проти бухгалтера
  • Бухгалтерський облік оренди капіталу

  Бета-коефіцієнт

  Бета або бета-коефіцієнт (beta; beta-coefficient; β-coefficient) – це показник, що характеризує зміну курсу конкретного фондового інструменту (цінного паперу) по відношенню до динаміки зведеного індексу всього фондового ринку. Бета-коэффициент використовують у основному виміру рівня ризику вкладень у окремі цінних паперів проти рівнем систематичного (ринкового) ризику. Чим більше значення бета-коефіцієнта з аналізованого цінного паперу, тим вищий рівень нестійкості доходів у ньому.

  Вперше використовувати бета-коефіцієнти для вимірювання систематичного ризику запропонував Г. Марковіц, який назвав їх індексами ризику, що не диверсифікується. Їх розрахунок ґрунтується на рівнянні лінійної залежності між прибутковістю конкретного активу (об’єкта інвестування) та середньоринковою прибутковістю того ринку, де функціонує даний актив. Наприклад, між прибутковістю акцій будь-якої компанії та середньою прибутковістю фондової біржі в цілому, де котируються ці акції, прибутковістю підприємства або галузі промисловості та середньою прибутковістю усієї промисловості тощо.

  При цьому якщо бета-коефіцієнт якогось активу дорівнює 1, це означає, що недиверсифікований ризик даного активу дорівнює загальноринковому, якщо бета-коефіцієнт дорівнює 0, це означає, що даний актив є безризиковим у частині ризику, що не диверсифікується. Тобто чим вище значення бета-коефіцієнта, тим більш ризикованим є об’єкт інвестування. Даний метод дозволяє аналізувати диверсифіковану частину ризику для об’єктів інвестування як на макро-, так і на мікроекономічному рівні, що є однією з його переваг.

  Що означає бета-коефіцієнт?

  Коефіцієнт бета може вимірювати волатильність окремої акції проти систематичним ризиком всього ринку. З погляду статистики, бета є нахил лінії через регресію точок даних. У фінансах кожна з цих точок даних є прибутковістю окремої акції порівняно з прибутковістю ринку в цілому.

  У моделі ціноутворення активів (CAMP – Capital asset pricing model) коефіцієнт бета використовується для розрахунку норми доходності портфеля або акцій.

  Розрахунок бета є формою регресійного аналізу, оскільки зазвичай являє собою нахил характерної лінії цінного паперу; пряма лінія, що показує залежність між нормою прибутковості акції та прибутковістю ринку. Це просто уявлення про ймовірність зміни норми прибутковості акції або цінного паперу внаслідок зміни норми ринкової прибутковості. У цьому можна переконатися, розділивши підступність ринкової прибутковості та прибутковості акцій на дисперсію ринкової прибутковості, як показано нижче.

  Формула розрахунку бета-коефіцієнта

  Розрахунок бета-коефіцієнта здійснюється за такою формулою:

  де β – Значення бета-коефіцієнта;
  р – кореляція між рівнем доходу від виду цінного паперу, що розглядається, і середнім рівнем прибутковості фондових інструментів на ринку в цілому;
  σ_ц – середньоквадратичне відхилення рівня прибутковості за видом цінних паперів;
  σ_φ – середньоквадратичне відхилення рівня прибутковості фондових інструментів на ринку в цілому в аналогічному періоді, що розглядається.

  Рівень ризику окремих фондових інструментів (цінних паперів) визначається на основі наступних значень бета-коефіцієнта:

  Якщо бета-коефіцієнт більший за 1, значить, акція нестійка; при бета-коефіцієнті менше 1 – стійкіша; саме тому консервативні інвестори насамперед цікавляться цим коефіцієнтом і віддають перевагу акціям з низьким його рівнем.

  Крім бета-коефіцієнта окремого цінного паперу може бути також розрахований і бета-коефіцієнт портфеля (β_P) – Це середньозважене значення всіх бета-коефіцієнтів складових даний портфель цінних паперів.

  βP = Σ wi × βi

  де w_i – Частка даного цінного паперу в портфелі, β_i – бета-коефіцієнт даного цінного паперу, а i змінюється від 1 до N. N – Кількість цінних паперів у портфелі.

  Типи бета-значень

  Бета-коефіцієнт = 1

  Якщо бета акції дорівнює 1, це означає, що прибутковість цінного паперу та прибутковість ринку рухаються в одному напрямку та мають рівну волатильність. Акція із бета 1 має систематичний ризик. Проте розрахунок бета неспроможна виявити жодних несистематичних ризиків. Тому додавання акцій портфель з бета-коефіцієнтом 1 не збільшує ризик для портфеля, але також і не збільшує ймовірність того, що портфель забезпечить надмірну прибутковість.

  Бета-коефіцієнт 1

  Коефіцієнт бета, що перевищує 1, вказує на те, що ціна цінного паперу теоретично більш волатильна, ніж ринкова. Наприклад, якщо бета акції становить 1,2, то передбачається, що вона на 20% волатильніша, ніж у середньому ринок. Акції технологічних підприємств та акції підприємств з мінімальною капіталізацією, зазвичай, мають вищі значення бета, ніж ринковий стандарт. Це вказує на те, що додавання подібних акцій у портфель збільшить ризик портфеля, але може також збільшити його очікувану прибутковість.