Хто і навіщо буде інвестувати в Україну

Максим Барабаш, генеральний директор Philip Morris Україна про те, хто вкладатиме кошти в Україну, як зміниться ринок праці та чи цікаво впроваджувати інновації.

Хто буде інвестувати в Україну

Інвестиції в Україну тільки за час війни обговорювались неодноразово. Чимало іноземних компаній потенційно заявляли про готовність інвестувати, однак тут є важливе уточнення: після завершення війни. Наразі ж у короткостроковому періоді ситуація з інвестиціями в Україну виглядає досить складною.

По-перше, через ризики, пов’язані з війною. Інвестори хочуть бути впевнені в безпеці людей та захисті своїх активів. Страхування воєнних ризиків для бізнесу пропрацьовується, проте це не знімає проблем, пов’язаних із безпекою. І для багатьох компаній це великий виклик.

По-друге, корупційні скандали не покращують репутацію України в очах міжнародної спільноти. Гучні справи лякають інвесторів, і через це міжнародні компанії замислюються над тим, чи взагалі варто інвестувати в Україну.

По-третє, це непослідовність та хао­тичність законодавчих змін. Візьмемо тютюнову галузь. У 2023 році набрав чинності закон, який суттєво обмежив можливості комунікації зі споживачами та змусив тютюнові компанії двічі вносити серйозні зміни у продукт, що було особ­ливо складно зробити під час війни. І не встиг бізнес адаптуватися до цих змін, як уже зараз з’являються нові ініціативи, сумнівні за своєю ефективністю, які ще більше погіршать ситуацію в галузі.

Ще один фактор, що впливає на зацікавленість в інвестиціях саме в тютюнову індустрію, це неефективна боротьба з нелегальним ринком, рівень якого залишається безпрецедентно високим останні два-три роки — близько 20%.

Через перераховані вище фактори будь-яке рішення, пов’язане з інвестиціями, дуже ускладнюється. На сьогодні та невелика кількість інвестиційних проєктів, які ми бачимо, реалізується здебільшого завдяки локальним командам міжнародних компаній. Вони фактично виступають інвестиційними амбасадорами України та переконують свої штаб-квартири, що, попри складнощі, є сенс вкладати зараз.

Наприклад, Philip Morris інвестує понад $30 млн у запуск нової фабрики у Львівській області, оскільки наше виробництво на Харківщині тимчасово призупинене через безпекові ризики. І компанія рада бути таким прикладом бізнес-амбасадора. Ми працюємо тут 30 років і є одним із найбільших українських інвесторів, платників податків і роботодавців. Ми розуміємо ситуацію всередині країни, і, що не менш важливо, топменеджмент Philip Morris International у штаб-квартирі дуже переживає за долю українців та з початку повномасштабного вторгнення суттєво підтримує країну своєю участю в соціальних ініціативах. Тому, попри складні обставини, ми віримо в майбутнє України і підтверджуємо це своїми інвестиціями.

Люди вкрай важливі

Втратити співробітника, а потім знайти нового — дороге задоволення, бо потрібен час на навчання і інколи це займає роки. Після початку великої війни нам було важливо зберегти команду, тож це ще один аргумент для швидкого запуску виробництва. Це дозволить нам забезпечити роботою людей, які приїдуть до Львова і будуть працювати на новому підприємстві.

Потреба у працівниках збільшується, і вона буде зростати. Дефіцит кваліфікованих кадрів є вже зараз, мільйони людей виїхали з України або захищають країну в лавах ЗСУ. Наша компанія поки не відчуває браку кадрів, бо ми одразу розуміли, наскільки важливо зберегти команду. А тому підтримували людей фінансово та емоційно, допомагали тим, хто хотів виїхати в безпечніші регіони. Усе це підвищує лояльність співробітників — люди хочуть працювати з компаніями, які готові простягнути руку допомоги у важкі часи.

У нас в компанії налагоджені процеси формування кадрового резерву. Плануємо заміщення ключових позицій заздалегідь, кожного року аналізуємо потенційних кандидатів, розуміємо, кого треба залучати з ринку і яких співробітників розвивати. Люди, які прийшли до нас на початкові позиції, розвиваються, зростають і стають керівниками підрозділів.

Торгових представників, співробітників кол-центрів можна навчити професії. Для цього існують тренінги та відпрацьовані процеси, і через пів року або рік людину можна прокачати до певного рівня. Спеціалістів із досвідом, знанням іноземних мов і розумінням, як працюють сучасні технології, соціальні мережі, IT, маркетинг, швидко навчити дуже складно. Тому лояльність до компанії зараз надзвичайно важлива.

Із часом конкуренція серед роботодавців за кваліфіковані кадри посилюватиметься. Тому ми вже зараз розширюємо програми залучення та розвитку молодих спеціалістів. Це дозволить нам сформувати кадровий резерв на майбутнє.

Українці схильні до інновацій

Україна була однією з перших країн, де у 2016 році Philip Morris вирішив запустити наш інноваційний продукт — IQOS. Сім років тому для його старту обрали лише сім ринків, і Україна була одним із них. Зараз український бізнес — один із найрозвиненіших із точки зору роботи зі споживачами. Філія Philip Morris у нашій країні — приклад для інших ринків у багатьох напрямах, як треба ефективно будувати бізнес та розвивати інновації.

Інвестиції в інновації рухають економіку і світ уперед. Якщо візьмемо до прикладу тютюнову індустрію, то ринок сигарет постійно зменшується. Цей тренд спостерігається в усьому світі. Останніми роками ринок серйозно трансформується, з’являються кращі альтернативи, як-от системи нагрівання тютюну, електронні сигарети тощо. Локалізація виробництва цих продуктів дозволить залучити нові інвестиції. У великих міжнародних корпорацій, які працюють по всьому світі, завжди є вибір, в якій країні їм відкривати виробництво. Це фактично порівняння різних бізнес-кейсів. Країни конкурують між собою та намагаються переконати бізнес вкладати кошти саме в них. І Україні треба зробити все, щоб стати привабливішою в очах міжнародних компаній.

Наші плани зараз націлені на те, щоб повернути свою частку ринку в сегменті сигарет. У сегменті альтернативних продуктів нам важливо, щоб споживачі бездимних виробів для нагрівання тютюну (а в Україні в нас понад мільйон користувачів IQOS) не повертались до вживання більш шкідливих продуктів — сигарет.

Ми слідкуємо, з якою динамікою йдуть перемовини про вступ України в ЄС, адже приєднання країни до єврозони — привабливий фактор для інвесторів. Також ми оцінюємо швидкість реформ в Україні, покликаних захистити інвестиції. Йдеться про верховенство права, прозорість і передбачуваність. Працювати є над чим. Якщо виконати всі вимоги, необхідні для вступу в ЄС, тобто гармонізувати законодавство, втілити реформи, то це надасть великого поштовху для економічного зростання.

Усі ми хочемо, щоб війна закінчилася якомога скоріше, однак ми розуміємо, що це не питання декількох місяців. Ми сподіваємось і віримо в найкраще, але готуємось до того, що рік буде складний

Інвестиції

Зберегти та примножити свій капітал це можливо та реально. Грамотні інвестиції допомагають не втратити ліквідності зароблених грошей. Головне призначення будь-якої інвестиції незалежно від виду – це отримати додатковий прибуток із вкладеного капіталу. Отримання доходу справа досить копітка, що вимагає спеціальних знань та аналітичного мислення. Проте, якщо не інвестувати свої фінанси, інфляція нівелює їхню цінність пропорційно кількості часу, протягом якого гроші знаходилися без руху.

Як зберегти свій капітал? Вирішення цього питання можуть бути найрізноманітнішими, але треба пам’ятати головне, якщо гроші не працюють, їх з’їдає інфляція. Відсоток інфляції в ідеалі повинен перекриватися доходом від інвестицій. Це базовий мінімум, якого має прагнути інвестор.

Що потрібно знати початківцю інвестору

Будь-який громадянин нашої країни може інвестувати свій капітал, щоб убезпечити його від інфляції, а в ідеалі отримати від цього прибуток, щонайменше покриває поточні витрати на проживання. Для грамотного вкладення грошей необхідно розібратися, куди можна інвестувати і який мінімальний капітал для цього потрібний. Важливо усвідомлювати, що позитивні показники доходу залежать не від удачі, а від чітко спланованих і продуманих дій. Інвестувати можна:

Високорискові інвестиції називаються так через високу ймовірність втрати фінансів. Але й доходи у таких нішах дозволяють не лише нівелювати наслідки інфляції, а й отримувати реальний прибуток.

Головне правило будь-якого інвестування – не вкладати всі гроші у справу, який би дохід не обіцяла компанія, яка отримує інвестиції. Перш ніж розпочати інвестування, необхідно накопичити кошти на випадок фінансової кризи. Цих коштів має вистачити мінімум на три місяці нормального життя інвестора. Якщо активи будуть втрачені в результаті неправильно обраної стратегії, невмілих дій брокера або обвалу на фондовому ринку, інвестор не повинен залишитися ні з чим. Так звана «подушка безпеки» дозволить підтримувати звичний ритм життя.

В даний час увага компанії та приватних інвесторів привертає такий вид інвестування як криптовалюта. Це є високо ризикована інвестиція. Як приклад можна розглянути біткоін. Вартість монети на 1 січня 2018 року становила 13 720 $ USA, Вартість цієї монети на 1 січня 2022 року 46 805 $ USA. Неважко порахувати доходність від розміщення та відсотки прибутку. Звернувши увагу на ціну криптовалюти 28 січня того ж року ми побачимо цифру 37 101 $ USA, за цю монету.

Інвесторам, які вирішили працювати з криптовалютою, потрібно бути готовим до повної втрати своїх заощаджень. Цей вид грошей не має офіційного статусу в жодній країні світу, крім Сальвадора. Уряд цієї держави визнав биткоін офіційним платіжним засобом. Технології торгівлі цим активом досить складні, тому жоден із банків ще не працює з криптовалютою.

Навіщо інвестувати та як почати це робити?

Компанії, що пропонують свої послуги з управління фінансами, працюють на ринку інвестицій та професійно керують активами. Цей вид діяльності підлягає обов’язковому ліцензуванню. Торгівля акціями на біржі потребує обов’язкового договору з брокером, який має ліцензію. Більш стабільні інвестиції:

• банківський депозит;
• купівля банківських дорогоцінних металів, переважно золота;
• інвестиції у нерухомість.

З останнім видом вкладення грошей інвестор має бути обережним. Якщо вкладення стосуються придбання об’єктів завершеного будівництва, це безпечно, але дорого. Участь у девелоперських проектах потребує ретельного вивчення історії компанії, її фінансових звітів за минулі періоди.

Найбезпечнішим вважається банківський внесок. Депозити страхуються державою до певної суми. Якщо банк оголосить себе банкрутом, можна сподіватися відшкодування суми не більше гарантованого вкладу. В Україні, у разі банкрутства банку, інвестором може бути отримано суму відшкодування не більше 200 000 грн. Винятком є державний Ощадбанк. У законі «Про банки та банківську діяльність» визначено особливий статус цієї фінансової організації. Держава гарантує вкладникам повернення повної суми вкладу. Заощадження зберігаються під гарантії держави.

Інвестиція чи спекуляція

Торгівля біржі багаторічний перевірений інструмент спрямований отримання прибутку. Інвестору, який вирішив спробувати себе в цій сфері, необхідно зрозуміти базовий закон: всі гравці цього кола є або інвесторами, або спекулянтами. Яка між ними різниця?

Спекулянт і інвестор, що торгують на біржі, працюють на один результат, отримання дивідендів. Вкладення коштів цих гравців здійснюється в одні й самі акції компаній, що мають на даний момент часу однакову дохідність, але ризики в їх діяльності кардинально різні. Відмінність першого брокера від другого способі ведення торгів. Різниця торгівлі на біржовому майданчику:

• інвестор робить ставку на зростання котирувань акцій у довгому горизонті з подальшим отриманням дивідендів;
• спекулянт працює з піковим зростанням з розрахунку заробити на перепродажі цінних паперів при зростанні або падінні ціни.

Серйозні інвестиції передбачають купівлю значної кількості акцій бізнесу з метою отримати можливість впливу прийняття управлінських рішень цього підприємства. Це є актуальним для бізнесу. Така діяльність розрахована не лише на прибуток від підвищення вартості акції та цінних паперів. Довгострокові вкладення облігації, цінні папери, інвестування великі компанії дають доходність меншу ніж спекуляції, але завжди обганяють темпи знецінювання грошей.

Головним критерієм при виборі, інвестиції або спекуляція, визначити, яку суму ви готові використовувати для роботи на біржі. Якщо гроші невеликі, то довгострокове інвестування не принесе відчутних дивідендів. Користь від таких інвестицій буде мінімальною. Вилучення швидких дивідендів від спекуляції передбачає роботу із сумою, втрата якої не буде критичною в загальному фінансовому плані.

Спекуляція починається з вивчення Money Manegment, яка вчить управлінню капіталом. У стратегії описано інструменти та методики для мінімізації ризиків повної втрати капіталу.

Навіщо інвестувати і чи це мені підходить?

Сучасний вигляд інвесторів асоціюється з громадянином одягненим у брендовий костюм, який витрачає весь свій час на відстеження котирувань акцій та новин на біржі. Обов’язковим атрибутом вдалого вкладення грошей у акції та цінні папери є наявність яхти та власного літака. Насправді все трохи інакше.

На питання навіщо інвестувати є проста відповідь:

• можливість накопичити хорошу пенсію;
• придбати гарний та дорогий транспорт: автомобіль, яхту, літак;
• забезпечити якісне навчання дітям;
• купити нерухомість, у тому числі за кордоном;
• захистити свої заощадження від знецінення.

При грамотному володінні інструментами чи використанні довірчого управління вашим капіталом, висока ймовірність отримання відчутного додаткового доходу. Для цього не потрібно годинами залипати на екрані монітора відстежуючи пропозиції на біржі, котирування цінних паперів та новин про інвестиційні фонди. Якщо є бажання стати інвестором, необхідно визначитися із сумою інвестицій та які інструменти ближчі за духом:

• вкладення із низьким ризиком втрати капіталу;
• спекуляції.

Далі вибрати майданчик або спосіб розміщення ваших коштів.

Часті помилки: як не треба робити

Існують розхожі думки про помилки інвесторів-початківців. Інтернет рясніє інформацією на тему інвестицій, в реклам і ми бачимо успішних у житті інвесторів та брокерів. Вони вимагають довірчого управління активами клієнта або продають курси інвестицій, стратегії та готові рішення для отримання мільйонного доходу. Головне, що необхідно знати інвестору-початківцю: жоден сильний брокер, який отримує мільйонний дохід від торгівлі на біржі, не продаватиме авторські курси. Йому це не вигідно. Дохід від таких продажів не окупить витраченого часу у перерахунку на торговий годинник на біржі.

Далі можна виділити основні помилкові судження нав’язані інвестору-початківцю:

• Заняття трейдингом. Закінчу курси і зароблятиму. Подивившись статистику , можна побачити, що максимум 5% працюючих трейдерів закривають рахунки з прибутком, інші працюють зі збитком чи нуль.
• Навчуся торгувати та розбагатію працюючи на Форекс. Робота на Форексі не регулюється законодавством України. Усі представництва відкриті в офшорах чи території інших країн. Легкий заробіток на Форекс – це обман.
• Куплю валюту і чекатиму, коли подорожчає, потім продам. То це не працює. Валюта теж схильна до знецінення.
• Вкладу гроші у будівництво чи нерухомість, і гарантовано отримаю прибуток. Багато девело п ерських компаній припиняють своє існування, набравшись багатомільйонних кредитів.

Успішним інвестора роблять не цінні папери, облігації чи акції компаній, а дотримання правил управління капіталом. В іншому випадку не варто починати.

Отже, головні помилки яких припускає інвестор-початківець:

• не визначено мету інвестування;
• не створено недоторканний грошовий запас, що дозволяє прожити щонайменше 3 місяці та не витягувати вкладені інвестиції при форс мажорі;
• залучення інвестицій позикового капіталу;
• відсутність розподілу коштів між різними активами;
• використання короткого обрію інвестування;
• вкладення коштів у компанії, що обіцяють 300% щоденного доходу.

Багато хто робить помилку , відчуваючи страх , розпочати інвестування або чекаючи кращих часів. Для своєї першої інвестиції досвідчені гравці цього напряму рекомендують:

• глибоко вивчити об’єкт інвестиції;
• виробити стратегію та врахувати ризики;
• почати інвестувати не відкладаючи на завтра, звичайно, коли виконані перші дві умови.

Найпростіша стратегія інвестицій – це вибрати активи для вкладення коштів, визначити часовий проміжок для вашого вкладу, встановити стелю збитків, яку не можна перевищувати.

• актив – акції металургійних компаній;
• період вкладу – 12 місяців;
• критичний рівень збитків 25%.

Тепер необхідно постійно мати свіжі дані щодо вартості куплених акцій. Поки вони зростають або їхня вартість стоїть на місці, інвестиції захищені. Щойно активи впадуть у ціні на 25% ризики перевищують встановлені. Цінні папери необхідно терміново продавати, не зважаючи на термін вкладу. Це називається управління ризиками втрати капіталу. Чітке дотримання обраної стратегії страхують інвестиції.

Використовуючи такий інструмент, як довірче управління, немає необхідності розробляти стратегії. Головне вибрати з усіх компаній, що пропонують свої послуги довірчого управління, що добре себе зарекомендувала і має ліцензію на цей вид діяльності.

Приклади інвестиційних продуктів

Дохід від інвестиції безпосередньо пов’язаний із вибором інструментів або як їх ще називають інвестиційних продуктів. Сам інвестиційний продукт може бути структурованим, складатися із двох частин:

Захисна частина складається з безризикових інструментів, що мають фіксований дохід. До таких відносяться облігації та банківські депозити. В Україні депозити можна зарахувати до умовно безризикових. Повне відшкодування депозиту у разі банкрутства фінансової установи держава гарантує тільки Ощадбанку.

Дохідна частина складається з активу, з яким можна працювати на біржі. Як правило для цього використовують:

• акції;
• фондові індекси;
• золото, нафту;
• валюти.

Досвідчені учасники біржових торгів користуються так званими «специфічними» активами – це такі товари, як пшениця, цукор, кава та електроенергія.

Так формується структурований продукт. Компанії, що пропонують клієнту такий продукт не розкривають скільки грошей з інвестиції вкладається в акції, в опціони або розміщено на депозит. Клієнту доводять його коефіцієнт участі. Усі структуровані товари мають обмежений термін дії. За коефіцієнтом участі визначається які дивіденди отримає вкладник.

Банки та фонди, що пропонують для інвестицій структурований продукт, вказують коефіцієнт участі вкладника. Чим вище цей показник тим привабливіший продукт і вища прибутковість.

Послуги довірчого управління дуже зручні для вкладників, які не бажають вникати у реалізацію облігацій, прибутковість цінних паперів, з чого сформовано портфель інвестицій.

Способи приватних інвестицій

Вирішивши розпочати свій проект інвестицій , необхідно вибрати відповідний спосіб. Багато що залежить від суми капіталу. Із існуючих пропозицій гроші можна вкласти:

• у облігації державної позики;
• векселі компаній, обравши компанії з найвищим рейтингом надійності;
• єврооблігації;
• депозит банку.

Це інвестування у інструменти з фіксованим доходом.

Можна вкласти гроші в:

• акції;
• облігації;
• пайові інвестиційні фонди;
• передати у довірче управління;
• хедж-фонди;
• ф’ючерси та опціони;
• металеві рахунки.

Всі перераховані інструменти розраховані на певний сценарій змін ринку, зростання та падіння.

Вибір інструменту захисту капіталу від знецінення залежить від кількості коштів і бажання сформувати свій портфель.

Чи потрібно сплачувати податки з інвестицій?

Доходом від інвестиційної діяльності вважається маржа між витратами на придбання активу та прибутком від його продажу. Інвесторів, які працюють в Україні, зобов’язали фіскальним збором з отриманих доходів від інвестиційної діяльності та дивідендів. Сума загального збору становить 19,5% від чистого прибутку.

Податок сплачуватиметься тільки після реалізації наявних акцій. Якщо в наявності є акції, що просіли в ціні, їх продаж дозволить отримати фіксований збиток і знизити суму податку.

Припустимо, що ви продали частину портфеля. Ця операція принесла дохід 11 000 грн. Цей портфель містить акції куплені за 10 000 грн. і вони подешевшали на 50%. Власник акцій упевнений, що компанія, що випустила акції, буде розвиватися і вартість цінних паперів знову зросте.

Для зменшення податків , слід продати подешевші в половину акції і негайно їх викупити. Так буде отримано фіксований збиток у 5 000 грн. та в результаті сукупний дохід від інвестиційної діяльності становитиме не 11 000 грн., а лише 6 000 грн. Тепер із цієї суми необхідно виплатити 19,5% податкових зобов’язань. Нівеліровані 5 000 грн. чистий прибуток зменшують інвестиційний податок на 975 грн.

Додаткові ризики за такої системи мінімізації податку становлять:

• комісія за операцію продажу;
• комісія за операцію покупки;
• можливе зростання ціни акції між продажем та покупкою.

Але не варто скидати з рахунків те, що завдяки таким діям податкові зобов’язання відкладаються, а ми отримуємо другу сторону медалі. Активи, продані на збиток за 5 000 грн і куплені за цією ж вартістю, зросли в ціні до 15 000 грн. Тепер під час продажу податкові зобов’язання нараховуватимуться на дохід у 10 000 грн.

Існують схеми оптимізації податків під час роботи з валютою. Але в цьому випадку потрібно грамотно розрахувати термін продажу активу, враховуючи при цьому ціну акції і поточний валютний курс.

Які бувають інвестиції

Класична практика комерції ділить інвестиції на три основні групи:

• а ктиви фінансові ;
• а ктиви фінансові ;
• а ктиви нематеріальні.

Проекти інвестицій можна поділити на:

• виробничі, на діяльність діючих підприємств та організація нових виробництв;
• економічні;
• комерційні, організація та управління комерційними підприємствами;
• фінансові;
• науково-технічні, розвиток та впровадження інновацій;
• соціально-економічні.

Є класифікація терміновості вкладів.

Банківські та венчурні інвест-проекти є відмінними між собою фундаментально. Банки працюють із перевіреними бізнес-проектами використовуючи заставу. Тоді як венчурні фонди спрямовані на перспективні, але дуже ризиковані проекти. Більшість таких проектів у результаті завдають збитків венчурному фонду. Але один виграшний проект приносить прибуток, що дозволяє нівелювати всі отримані збитки. Бізнес-план, на який венчурний фонд може виділити гроші, не повинен показувати безпеку та надійну стабільність вкладених коштів. Він повинен довести перспективність та інновації запропонованого продукту.

Можна інвестувати свій капітал у бізнес, цінні папери, державний проект, промисловість, телекомунікації підприємства або передати в управління довірчого фонду. Але ще одна сфера для інвестицій – це безпосереднє управління власним капіталом через брокера.

Вибравши такий вид інвестування, роботи на біржі необхідно:

• підписати договір із брокером;
• обзавестися брокерським рахунком та поповнити його;
• придбати програмне забезпечення для участі у торгах;
• почати торгувати на біржі.

Отримати деякий досвід торгівлі до підписання договору та відкриття брокерського рахунку, можна спробувавши свої сили використовуючи умовно безкоштовні програми компаній, що дозволяють вести біржову торгівлю.

Для цього необхідно:

• вибрати відповідну розробку програмного забезпечення для навчання;
• встановити на комп’ютер чи ноутбук, з якого планується торгувати;
• у розділі реєстрація запровадити необхідні дані;
• запустити демо-версію та почати навчання.

Цей прийом дозволить зрозуміти, наскільки підходить саме цей спосіб інвестування.